TIGER 조선 TOP10 ETF 조선 슈퍼사이클 494670
조선업계 슈퍼사이클이 돌아왔다.
코로나19 이후 해운붐으로 인해 선주들의 투자여력을 바탕으로 친환경선박으로 교체 주문이 늘어나고, 카타르 등 LNG 프로젝트에서 LNG선 발주가 확대됐기 때문이다.
탄소배출 규제에 따라 선주들이 규제에 맞춰 ‘선박’을 바꾸는 것인데, 최근 수주 증가로 건식 작업량이 지속적으로 늘어나고 있다.
병목 현상으로 인해 공정 지연이 발생하고 있는 상황을 해결한다면 향후 몇 년간 눈부신 성과를 비교할 수 있을 것입니다.
하지만 최근 중국이 조선업계 1위를 탈환한 만큼 주의도 필요하다.
. 국내 조선 3개사에 투자하는 ETF가 신규 상장되었는데, 이와 관련된 소식을 준비했습니다.
상품명 : TIGER Chosun TOP10 ETF 주식코드 : 494670
1. 제품개요
기본지수인 iSelect Shipbuilding TOP10 Index는 국내 조선산업을 대표하는 종목에 중점적으로 투자하는 지수입니다.
TIGER Shipbuilding TOP10 ETF는 기존 조선 ETF와 달리 조선 관련주에만 집중하는 조선 ETF입니다.
선박 A/S, 해운, 기계장비 분야를 제외하고 핵심 조선산업 주식에만 투자하는 특징으로 볼 수 있다.
2. 첫 번째 투자전략 – 조선주에 집중
국내 4대 조선사인 HD현대중공업, HD한국조선해양, 삼성중공업, 한화오션이 전체 부문의 86.6%를 차지하고 있다.
코로나19 팬데믹 이후 국내 조선사의 수주잔량이 코로나 이전 대비 60% 이상 증가했다.
2024년 상반기 기준 조선 3사의 수주잔액은 약 200조원에 이르며, 이는 2022년 대비 25% 증가한 것으로 전해진다.
현재 HD한국조선해양을 비롯한 국내 주요 조선 3사는 엔지니어링과 삼성중공업, 한화오션이 3년치 일감을 확보했다.
3. 둘째, 투자포인트: 슈퍼사이클의 부활?
국제해사기구(IMO)와 유럽연합(EU)의 환경규제 강화로 노후선박 교체 시기가 가까워지면서 LNG, 메탄올 등 친환경 선박 발주가 늘고 있어 선가 상승이 이어지고 있다.
이로써 전 세계적으로 고부가가치 선박 발주가 이뤄지고 있으며, 국내 조선사들은 이미 확보한 수주잔고를 바탕으로 수익성이 높은 선박을 선정해 수주하고 있다.
HD한국조선해양은 올해에만 석유화학운반선(PC선) 60척, 액화석유가스(LPG)·암모니아 운반선 44척, 컨테이너선 18척, LNG선 8척, 유조선 7척, 초대형 원유운반선 등을 건조했다.
(VLCC)가 6척의 선박을 신규 수주했습니다(2024년 9월 27일 기준). 이 중 PC선 한 척의 가격은 약 5400만달러(약 720억원), LNG선 가격은 2억6200만달러(약 3500억원)이므로 LNG선 8척을 팔면 매출은 수조원에 이른다.
. 4. 세 번째 투자포인트 : 미중 갈등 – 고래싸움에 갇힌 새우
조선산업이 미·중 무역분쟁의 새로운 전장으로 떠오르고 있다.
1975년 세계 상선 생산량 1위였던 미국은 현재 1%도 안 되는 점유율을 차지하고 있지만, 중국은 한국과 세계 1, 2위를 놓고 경쟁하며 조선강국으로 성장했다.
미국은 이런 위기감 속에서도 중국을 견제하고 있다.
2024년 3월, 중국 조선·해운 물류업계의 불공정 관행에 대한 조사가 시작됐다.
미국 무역법 301조에 따라 중국 선박에 관세가 부과되면 중간에 걸린 국내 조선업체들이 수혜를 입을 가능성이 크다.
또 다른 이슈는 MRO 사업 진출이다.
MRO 사업(정비, 수리, 운영)과 특수선(군함) 건조는 헌팅턴 잉걸스 인더스트리(Huntington Ingalls Industries), BAE 시스템(BAE Systems), 네이벌 그룹(Naval Group), CSIC 등 해외 기업이 전 세계적으로 주도하고 있다.
한화오션(구 대우조선해양)과 HD현대중공업은 최근 MRO사업(정비·수리·운항)과 특수선(군함) 건조 등으로 미국 시장 진출에 나서며 수주를 이어가고 있다.
(그렇긴 했지만 지금까지는 비중이 적었어요…) 5. 포트폴리오와 주가비교
포트폴리오 비중을 보면 솔직히 10개만 있는데, HD현대중공업, HD한국조선해양, 삼성중공업, 한화오션이 전체의 약 87%를 차지한다.
마지막으로 HD현대중공업, HD한국조선해양, 삼성중공업, 한화오션의 주가 차트를 살펴보겠습니다.
<1-year return rate>
시장조사업체 클락슨리서치에 따르면 ‘신조선가지수'(신조선가를 나타내는 지수)는 2008년 9월(191.6) 이후 최고치다.
2008년 조선업 슈퍼사이클 당시 HD조선해양 주가는 43만원대, 삼성중공업 주가는 3만2천원대였다.
현재 가격과 비교하면 약 2~4배 정도 차이가 나는 것을 알 수 있습니다.
현재는 HD현대중공업과 한화오션이 진출해 파이를 나눠가는 상황이지만, 슈퍼사이클이 이어진다면 앞으로도 추가 상승여력은 유지될 것으로 예상된다.
따라서 조선업 선두 4개사가 모두 포함된 TIGER Shipbuilding TOP10 ETF 역시 조선업 슈퍼사이클의 수혜를 받아 상승세를 기대할 수 있다.